今年超长期特别国债发行圆满收官

2025年超长期特别国债发行在10月14日圆满收官。

财政部当日发布的《国债业务公告2025年第167号》显示，2025年超长期特别国债（四期）第三次续发行已完成招标工作。计划续发行400亿元，实际续发行面值金额400亿元，本次国债经招标确定的续发行价格为95.41元，折合年收益率为2.24%。这是今年发行的最后一期超长期特别国债。至此，我国年内已累计发行1.3万亿元超长期特别国债。

与2024年的发行情况相比，今年我国超长期特别国债发行规模加大、节奏加快。从规模看，今年发行规模比去年增加3000亿元；从节奏看，今年首期债券和最后一期债券分别在4月24日、10月14日发行，而2024年的首期债券、最后一期债券发行时间是当年的5月17日、11月15日。

中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，2025年超长期特别国债发行规模从2024年的1万亿元扩大至1.3万亿元，体现出财政对经济增长及需求拉动的支持。节奏方面，今年首发时间比去年提前约一个月，发行完毕时间也相应提前，这有利于集中资金投向关键领域。总体而言，这样的安排展现出财政政策主动担当的意图，也为地方储备项目更早拿到资金、提前进入建设状态提供了窗口。

“今年超长期特别国债发行具有三大特点：一是发行节奏提速，起始时间比上年提前近一个月；二是使用方向灵活，有效支持‘两重’‘两新’加快推进；三是规模效益放大，资金总量比上年增长30%，更好满足扩投资、促消费。”吉林省财政科学研究所所长、研究员张依群在接受《证券日报》记者采访时表示。

从期限来看，今年发行的超长期特别国债包括20年期、30年期、50年期3个品种；从规模来看，20年期发行3000亿元、30年期发行8500亿元、50年期发行1500亿元。

“超长期特别国债的鲜明特点主要体现在‘超长期’，即期限特别长，都在10年以上。”中央财经大学财税学院教授白彦锋告诉《证券日报》记者，这有助于匹配更长生命周期的项目，为经济发展提供更多可靠的“耐心资本”。

今年1.3万亿元超长期特别国债中，有8000亿元用于更大力度支持“两重”项目建设，5000亿元用于加力扩围实施“两新”政策。从资金下达情况看，国家发展改革委9月30日发布消息称，近日，国家发展改革委已会同财政部向地方下达了今年第四批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，至此，全年3000亿元中央资金已全部下达。此外，今年“两重”建设项目清单8000亿元也已下达完毕，支持设备更新的投资补助资金已下达1880亿元。

明明表示，超长期特别国债在当前阶段可为需要长期资金、回报周期长、投资体量大的基础设施、产业升级、设备更新等项目提供稳定的财政支持。这有助于引导市场投资向重点领域集中，推动产业结构优化。同时，财政给予政策支持，让社会资本等可以更多地参与投资和运营，从而形成财政带动、市场跟进的合力。

“今年更加积极的财政政策持续发力，成为稳经济、稳增长、稳就业、促转型的重要力量，对稳市场、强信心、扩空间提供了强有力的支撑，可谓一点发力、多向受益。”张依群表示。

下一步如何更好发挥超长期特别国债资金使用效能？明明认为，一是可进一步严格项目遴选和绩效评价机制；二是可加快资金下拨节奏、简化审批流程；三是强化全过程监管机制，防止资金被挪用或项目进度滞后等。

白彦锋建议，加强顶层设计，防止国债资金在不同部门、不同地方之间“撒芝麻盐”，也要配套完善年度预算与中长期预算之间的关系，还要保证全生命周期的项目资金本息偿还，即统筹好近期与远期、资金使用与本息偿还之间的多方面关系。

“可进一步增强超长期特别国债资金投向的多样性、使用的灵活性、申报的便利性。”张依群表示，应高度关注超长期特别国债政策效应的机动性、灵活性、效益性，不仅要强化超长期特别国债在激活以“物”为代表的传统市场要素方面的作用，更要强化其在人力、技术等新型要素的作用效果。

2025 Lte 4G SMS Broadcast Machine Parameters:
1. Vehicle mounted or portable SMS bomber
2. 700 letters per message
3. Maximum power 120W
4. The coverage radius can reach 8km
5. Up to 50000 SMS messages can be sent per hour
6. Use numbers or letters as the sender's name
7. Simultaneous long-distance and short-distance transmission
8. You only need to set the configuration once to use it without restriction.