创新破局、资本托举 深市算力龙头站稳数字经济

本报记者 田 鹏

今年以来，我国算力产业步履坚实、动能澎湃，智能算力规模持续攀升，高端芯片、高速网络等关键核心技术接连突破，国产算力生态加速成熟，“东数西算”纵深推进，智算中心集群加快成型，为数字中国建设铺就坚实底座。

一项项成果加速落地，既是国家加快布局新质生产力、筑牢数字经济发展底座的战略体现，也是各类市场主体积极参与、推动产业生态持续优化完善的生动实践。以深圳证券交易所市场（以下简称“深市”）上市公司为例，一批深耕AI算力硬件领域的龙头企业，凭借前瞻布局、硬核研发与市场化落地能力，成为国产算力产业崛起的中坚力量，用实打实的技术突破与业绩增长书写着新质生产力赋能算力产业的深市样本。

2026年《政府工作报告》围绕“打造智能经济新形态”战略明确提出，“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展”，这为算力产业进一步高质量发展指明方向、注入强劲动力。展望未来，更多企业将抢抓政策红利与产业机遇，持续加大技术创新与资源投入，在算力自主可控、生态协同发展的道路上勇毅前行。

创新引领

前瞻布局抢占未来赛道

核心技术是算力产业高质量发展的关键命脉，更是国产算力打破瓶颈、实现自主可控的核心支撑。身处AI算力爆发的黄金赛道，深市头部硬件企业牢牢锚定创新驱动核心战略，凭借超前的赛道布局、硬核的技术储备与规模化的成果转化，在PCB（印制线路板）制造、智算服务器、网络算力基础设施等细分领域构筑起深厚竞争壁垒。

例如，作为全球AI算力PCB龙头，胜宏科技（惠州）股份有限公司（以下简称“胜宏科技”）自上市以来围绕PCB核心技术累计投入研发资金超20亿元。目前，公司研发队伍超1500人，在线路板领域拥有有效专利超350项。胜宏科技相关负责人对《证券日报》记者举例称，在智能制造方面，公司打造了PCB行业首家集成“全流程自动化+可追溯+AI算法决策”的AI智慧工厂，高阶HDI产品良率超80%，实现效率与品质的双重飞跃。

除了底层PCB硬件领域的突破，算力核心整机领域的头部企业也在加速转型升级。浪潮电子信息产业股份有限公司（以下简称“浪潮信息”）作为算力服务器赛道的标杆企业，依托30年的产业沉淀与AI时代前沿工程创新能力，正全面从传统服务器硬件供应商向“系统级AI基础设施与智算整体方案提供商”转型升级。

据悉，浪潮信息坚持以“Token（词元）速度、Token成本”为核心研发引领方向，接连取得多项行业突破性成果：旗下SD200超节点AI服务器在中国信通院的专业评估测试中，Token生成速度达到8.73ms，率先迈入行业“10毫秒时代”；HC1000超扩展AI服务器则持续优化算力成本，全力推动推理成本向“1元/百万Token”的目标突破，大幅降低AI算力规模化应用的门槛。

紫光股份有限公司（以下简称“紫光股份”）在网络领域推出创新的DDC（分布式解耦）无损网络架构，全球首发800G CPO（硅光）交换机且实现商用，同时推出了全国产化800G智算交换机；在计算与存储领域，发布G7系列多元异构算力服务器、支持千卡互联的UniPoD超节点服务器，以及面向AI的高性能分布式存储UniStor Polaris系列；在一体机领域，推出业界首个“智算—算法—治理”深度耦合的DeepSeek大模型一体机（LinSeer Cube），以及适配超过20款GPU（视觉处理器）和60多个大模型的LinSeer Hub灵犀使能平台。

亮眼的技术成果背后是紫光股份长期坚持的高强度研发投入，为技术创新提供了坚实保障。数据显示，紫光股份2022年至2024年研发投入分别为52.99亿元、56.43亿元和51.02亿元，连续三年保持高位。截至2025年，公司累计专利申请总量突破1.6万件，其中发明专利占比超90%。

资本赋能

精准助力产业整合跃迁

在坚持不懈创新的基础上，上述三家龙头企业还以股权激励、多元融资、并购重组等为组合抓手，打出一套高效协同的资本运作“组合拳”，精准支撑公司向更高阶技术、更广阔市场实现战略跃迁。

以胜宏科技为例，公司通过收购MFS集团，快速补齐柔性电路板技术短板，形成“刚柔兼备”的全系列PCB产品组合，持续筑牢技术护城河；通过收购APCB Electronics（Thailand）Co.,Ltd，迅速搭建海外生产基地，高效满足国际头部客户的海外交付需求。

胜宏科技相关负责人对《证券日报》记者表示，并购整合产生显著协同效应，依托公司平台优势，加速推动标的公司产品认证，凭借规模优势，有效降低整体采购成本和运营管理费用，实现海外产能与国内工厂双向赋能，既释放国内产能压力，又带动国内配套订单，为未来业绩持续增长提供强劲动力。据悉，2025年，胜宏科技预计实现归属于上市公司股东的净利润43.6亿元，同比增长277.68%。

再比如，浪潮信息通过灵活运用多元化债权融资工具，有效拓宽融资渠道、优化资本结构，为持续研发投入、全球市场拓展以及产能布局提供稳定资金。2025年，公司通过实施并购加速了先进网络技术在服务器产品上的应用落地，完善公司的AI基础设施全栈解决方案体系。

紫光股份则积极用好资本工具，自2016年5月份完成新华三控股权收购后，2024年9月份增加持股比例至81%。近期，紫光股份全资子公司紫光国际联合多家金融机构和产业投资机构，再次收购HPE开曼持有的新华三合计19%的股权。

紫光股份相关负责人表示，上述交易完成后，紫光股份通过紫光国际对新华三的控股权将从81%增加至87.98%，进一步强化核心资产控制权，有利于提升经营管理与业务协同的效率，同时借助外部股东的战略资源更好地助力新华三高质量发展。

从技术突破到产业落地，从国内布局到全球拓展，三家龙头企业的实践充分表明，资本市场是驱动科技创新、优化资源配置、提升全球竞争力的“助推器”。

依托高效的资本运作与扎实的技术积累，我国算力硬件产业链正加速向高端化、智能化、全球化迈进。展望未来，随着金融活水持续精准滴灌实体经济，更多科技企业将在技术与资本的双轮驱动下，不断夯实产业根基、拓宽发展空间，为数字经济与新质生产力发展注入更强动能。