国家果断出手、头部企业带头破局，应对“非典

时隔一个月，今年第二批中央储备冻猪肉收储“如期而至”。3月初，国家发改委联合有关部门启动了2026年第一批中央冻猪肉储备收储工作，挂牌收储数量为1万吨，据华储网消息，本次收储竞价交易挂牌也是1万吨。

“猪价跌得太厉害了。”农业农村部监测数据显示，3月第4周全国生猪均价已跌至每公斤10.68元，环比下跌3.3%，同比下跌29.8%，创近8年新低。作为行业盈亏的“晴雨表”猪粮比（生猪出场价格与玉米批发价格的比值），在3月第3周已跌至4.40∶1，创下2019年以来新低，远低于5∶1的一级预警线。

国家启动收储，相当于给行业吃下“定心丸”，防止养殖户恐慌性抛售，稳定市场情绪。业内和有关专家认为，本轮猪价下行较以往呈现不同特征。

降价不止因为“猪周期”

生猪生产存在典型的周期性波动规律，业内俗称“猪周期”，完整循环约3—4年，核心逻辑围绕价格涨跌—养殖盈亏—产能增减—供需再平衡展开。不同于以往单纯的供需失衡，本轮猪价跌破近8年低位，叠加了消费结构转型与产能惯性扩张的共同作用。

从供给端看，我国生猪养殖、屠宰产能已达历史高位，2025年猪肉产量创下5938万吨的历史新高。今年春节后供给未按常规季节性回落，2026年2月份生猪定点屠宰企业屠宰量3177万头，同比增长40.7%，与春节后居民消化储备肉导致的需求低迷形成反差，直接加剧供需失衡。

新希望集团相关负责人指出，当前供给“过剩”并非盲目扩张，而是企业育种、智能化水平提升带来的产能扩张惯性——即便2025年能繁母猪存栏降至3961万头（较前年去化116万头），但受生产效率提升、出栏体重偏高、二次育肥等因素影响，供给压力仍未缓解。

从需求端看，结构性下滑趋势明显。中国肉类协会总经济师肖少琼分析，猪肉消费分为居民在家消费、社会餐饮业食材消费、肉制品加工原料消费三部分，整体消费增长低于生产扩张。其中居民居家消费下滑最明显，已连续三年下降：2023年人均30.5千克、2024年28.1千克、2025年降至26.6千克，叠加人口总量下降，居家消费总量已进入下行通道。

政策的底层逻辑是去产能

面对猪价持续低迷，相关部门已出台收储、产能调控等政策组合拳，核心是“短期托底、长期治本”——短期收储防止猪价非理性暴跌，长期通过常态化调控引导行业健康发展。

不过业内明确，由于收储规模有限、产能惯性仍在，供强需弱格局短期内难以扭转，二季度猪价仍将低位运行。

“政策的核心不是直接稳价，而是兼顾大企业与中小散户协同去产能。”新希望集团相关负责人表示，目前头部企业已收到政策指导并配合去产能，但大量中小散户未收到明确指引，需通过市场价格下行倒逼其主动去产能。若过早强刺激稳价，反而会削弱全行业去产能意愿，不利于长期发展。业内人士也认为，当前产能调控不“一刀切”，贴合畜牧业高质量发展导向，为行业长期平稳筑牢基础。

头部企业带头“破局”

当前生猪成本与价格倒挂导致全行业亏损，成本管控难点集中在饲料与防疫两大板块。市场寒冬下，头部企业以科技驱动降本增效，展现出强劲韧性。

据了解，新希望集团聚焦主业，围绕饲料采购、养殖管理、品种优化三大维度推进降本增效：饲料采购上依托全球化网络平抑原料价格波动，通过技术优化及智能化改造降低成本；养殖管理上强化疫病防控、严控费用，推进数智化建设提升人效；品种优化上聚焦高性能种猪培育，借助自研技术提升选育效率，摊薄养殖成本。

牧原股份2025年生猪养殖完全成本约12元/公斤，今年目标进一步降到11.5元以下。牧原股份董事会秘书、首席战略官秦军表示，面对当前的市场行情，公司在生产端和财务端都做好充足准备。降本主要靠四条路径：筑牢疫病防控体系、优化人才激励机制、加大育种投入、推进智能化养殖。

秦军介绍，近两年公司持续优化财务结构、压降负债，与各大银行保持稳定合作，授信储备充足。近期公开市场发债表现良好，也体现出资本市场对公司财务稳健性与现金流安全的认可。此外，公司港股上市的募资资金对流动性也有一定补充。

复苏或是缓慢过程

行业专家与企业已形成共识：本轮猪周期底部预计持续至今年二季度末，7、8月份有望迎来拐点，但涨幅有限，三季度猪价仍将低于养殖成本线，复苏过程会比较缓慢。

肖少琼表示，猪价拐点出现需满足三大条件：一是供给收缩，压栏大猪出清、出栏均重回落、月度出栏量环比下滑；二是需求回暖，猪肉消费季节性回升、屠宰企业开工率提升；三是产能去化，能繁母猪存栏靠近调减后目标，头部企业加速去产能形成带动效应。

要缓解猪周期剧烈波动，需立足当前、着眼长远构建长效机制。业内专家建议：一是常态化产能调控，科学确定能繁母猪存栏目标，打造行业预警大数据体系，减少信息差；二是稳控饲料成本，完善粮食储备、进口调剂机制，健全生猪期货、保险等风险对冲体系；三是引导行业转型，推动头部企业从“赌周期”转向“稳健经营”，引导中小养殖户加入合作社，避免“一窝蜂进出”；四是提升猪肉深加工比例，拉长产业链消化过剩产能，同时完善进口调控、扩大出口，让海外市场成为猪价“缓冲器”。

猪价稳定既连着千万养殖户的“钱袋子”，也系着亿万家庭的“菜篮子”。当前行业正处在周期筑底、转型提质的关键阶段，短期承压倒逼产业从规模扩张转向内涵式发展。随着政策落地、企业降本见效、产能去化推进，生猪产业将逐步跳出“暴涨暴跌”怪圈，迈向高质量发展新轨道。（中国经济网记者 鞠然）